Imperial Brands Norway AS

Sterk omsetningsvekst på 11% til 1,8 mrd kr plasserer selskapet blant de ledende engrosaktørene for tobakk i Norge, men balansen er påfallende stram med kun 8M kr i egenkapital mot 700M kr i gjeld — en egenkapitalandel som rangerer i bunn 25% for bransjen. Heleid av britiske Millennium Tobacco Unlimited opererer virksomheten i praksis som en distribusjonsarm for morselskapet, noe som forklarer den høye gjeldsgraden og den relativt beskjedne staben på 41 ansatte sett opp mot omsetningsvolumets størrelse. Kombinasjonen av solid driftsmargin og ekstrem finansiell giring gjør selskapet sårbart for endringer i tobakksregulering eller endrede konsernprioriteringer fra eiersiden.